Web3.0新篇章 — 迪拜虚拟资产监管环境概览

在Web3.0的浪潮下，多个国家和地区都在积极研究推进与虚拟资产相关的立法。其中，迪拜作为中国企业出海中东的重要目的地之一，在虚拟资产立法进程中一直走在全球前列。君合律师事务所合伙人蔡婧律师特邀迪拜虚拟资产监管局（VARA）首席法律顾问Ruben Bombardi就迪拜虚拟资产监管环境相关问题予以解答（原文为英文，本篇为中文译文），以期为读者快速建立一个有关迪拜虚拟资产法律体系的框架性概念。在此基础上，对于近期有计划出海并落地迪拜开展虚拟资产业务的企业，欢迎报名参加我们将于近期举办的研讨会（文末附报名链接），与迪拜虚拟资产监管局(VARA)的专家和业界代表一起深入探讨该领域的最新发展和实践。

1.“虚拟资产”的法律定义是什么？

在迪拜，虚拟资产的法律定义是可以交易、转让或用于交换、支付或投资的价值的数字表现形式。虚拟资产包括数字货币（例如比特币和以太坊）、稳定币以及Web3平台中使用的实用型代币。虚拟资产不同于数字证券或代币化证券，后者代表股票或债券，受到单独的金融监管。虚拟资产也不同于可能不具有金融价值的更为宽泛的数字资产（例如电子文档或软件）。迪拜虚拟资产监管局（VARA）负责监管与虚拟资产相关的活动，以确保生态系统安全、可信。

2. 迪拜如何监管与虚拟资产相关的活动？

对于虚拟资产活动，迪拜有明确的监管框架，使其成为世界上第一个具有该等监管框架的司法管辖地。VARA负责监管在迪拜酋长国境内或从迪拜酋长国境内开展一系列虚拟资产活动的虚拟资产服务提供商（VASP），包括交易所、经纪人-交易商、托管、资产管理、借贷、转账和结算以及咨询活动。每一个获得牌照的VASP必须遵守四项强制性规则手册，以及与所获得的牌照相关的特定活动规则手册。根据“牌照在先”规则，希望在迪拜开展经营活动的VASP必须获得 VARA颁发的牌照，并遵守反洗钱和消费者保护方面的规定。在联邦层面，阿联酋还制定了广泛的金融犯罪和反洗钱标准。其中一个例外是迪拜国际金融中心（DIFC），它有自己的虚拟资产监管机构和规则。

3. 哪些政府机构负责监督与虚拟资产相关的活动？

证券和商品管理局（SCA）：SCA是一个联邦监管机构，通过2022年第111号内阁决定制定了总体法律框架，负责监管特殊区域外的VASP或者在没有自己制度的酋长国境内的VASP的牌照。

虚拟资产监管局（VARA）：VARA是迪拜的专门机构，根据2022年第4号迪拜法律成立，负责监管和监督迪拜酋长国境内（迪拜国际金融中心除外）的VASP并向其发牌，包括自由区和特殊开发区。

迪拜金融服务管理局（DFSA）：DFSA根据自己的法律框架监管迪拜国际金融中心（DIFC金融自由区）内的虚拟资产活动。

阿布扎比金融自由区金融服务监管局（FSRA）：阿布扎比金融自由区（ADGM）是阿布扎比的一个自由区。FSRA根据其独特的规则对虚拟资产进行监管。

阿联酋中央银行（CBUAE）：CBUAE对涉及支付、稳定币、“储值支付工具”、法币-加密货币交易的领域进行监管，确保这些流动涉及的反洗钱/金融稳定性。

4. 迪拜在RWA（现实世界资产的代币化）方面的现行政策和实践如何？

迪拜现已正式将现实世界资产（RWA）代币化纳入其虚拟资产框架。虚拟资产监管局（VARA）于2025年5月发布的规则手册更新中引入了“资产参照虚拟资产”（ARVAs)概念，ARVA是由实物资产（例如房地产、商品、链下证券）支持的代币。¹

ARVAs发行者需要取得《虚拟资产发行1号牌照》，并且必须发布详细的白皮书和风险披露，保有经审计的准备金，接受月度审计等监督。²

具体而言，在房地产方面，迪拜通过迪拜土地部（DLD）启动了代币化试点，允许对物业拥有部分所有权。DLD负责监督实际物业和法定所有权事宜，VARA负责监管代表这些资产的数字代币。当然，只有持有VARA颁发的牌照的公司可以发行这些代币。³

此外，在作为自由区的迪拜国际金融中心，DFSA在2025年引入了适用于RWA代币化（例如债券、供应链金融、房地产）的监管沙盒，允许在监管机构的监督下进行试验。⁴

5. 为何迪拜是出海投资开展Web3.0业务的好选择？

凭借清晰的监管框架、友好的商业环境以及对创新的强大政府支持，对于Web3企业而言，迪拜已成为领先的全球枢纽和企业首选之地。出海迪拜的企业将受益于世界级的基础设施、横跨中东、非洲和亚洲的便捷的市场准入、以及不断增长的人才和投资者储备。简而言之，迪拜拥有对虚拟资产有利的商业和监管生态系统。迪拜拥有专门的虚拟资产监管机构，为探索区块链、虚拟资产和代币化的公司提供了清晰路径和信心。

如您对出海迪拜投资开展Web3.0业务感兴趣，我们邀请您报名参加我们即将举行的研讨会，与迪拜虚拟资产监管局(VARA)的专家和业界代表一起深入探讨该领域的最新发展和实践。该研讨会专门为考虑在迪拜投资的Web3.0业内领先机构举办，席位有限，报名从速。报名链接：https://junheevent.mikecrm.com/4Cwp8ns

1.https://www.jawanpartners.com/news/dubai-tokenisation-regulatory-scope?

2.VARA_EN_293_VER20250519. pdf

3.https://dubailand.gov.ae/en/esersive/real-estate-tokenization#/

4.https://www.dfsa.ae/news/dfsa-begins-engagement-firms-selected-its-tokenisation-regulatory-sandbox-reinforcing-its-commitment-responsible-innovation-difc

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