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君合助力交银金融租赁有限责任公司首次完成境外3亿美元飞机租赁资产支持票据发行

2017.02.20

交银金融租赁有限责任公司 (Bank of Communications Financial Leasing Co. A2 /A- /A,以下简称“交银金融租赁”) 通过爱尔兰特殊目的公司于近日成功在境外市场发行双期限飞机租赁资产支持票据,发行规模3亿美元,募集资金将用于支持交银金融租赁境外租赁业务发展。此次资产支持票据分层为1.5亿美元5年期A1档和1.5亿美元7年期A2档,最终两档的票面利率定价为3.5%和4.5%。本次美元租赁资产支持票据采用了S规则发行,并于爱尔兰证券交易所(GEM)挂牌上市交易。


本次资产支持票据打包了交银金融租赁在爱尔兰平台的八架飞机,五家境内外承租人,由交银金融租赁提供飞机资产回购协议。穆迪投资者服务公司(Moody's Investor Services)对该票据授予A2的债项评级,与交银金融租赁的自身评级保持了一致。本次交易是交银金融租赁首次开展境外飞机资产证券化交易,也是近年来国内金融租赁公司首单境外飞机资产支持证券发行。境外飞机资产证券化具有交易结构和涉及法律文本谈判复杂,投资者推荐和沟通程度要求高等特点,属于较为复杂的融资方式。本次发行成功表明交银金融租赁已具备了操作复杂结构美元资产结构化融资的能力,是交银金融租赁境外美元融资渠道多元化和盘活存量资产的积极尝试,也为将来以资产证券化方式剥离飞机船舶资产奠定了基础。该项目近日被知名财经媒体环球资本(GlobalCapital)和亚洲货币(Asiamoney)联合评为2016年中国最佳结构融资交易(离岸)。 


本次双期限资产支持票据在美国大选之后和12月FOMC会议前夕定价发行,克服了美国国债利率飙升,新兴市场投资情绪收缩等不利情况,最终定价情况获得令人满意的结果。


在本项目中,君合作为全球联席簿记行的中国法律顾问,审阅票据发行文件以及转贷融资文件、起草飞机担保文件、就票据发行和转贷涉及的内外部审批提供法律意见、对交银金融租赁和飞机资产进行尽职调查、出具中国法律意见书,并进行和协调飞机抵押登记以及开普敦公约登记等事项,在交易中提供了高效优质的中国法律服务。


本项目牵头合伙人为王罡律师和余永强律师。