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君合PPP&ABS团队最新力作——绍兴公交6.47亿资产支持专项计划发行

2017.02.10

“绍兴公交资产支持专项计划”已于2017年1月18日成功设立,并在上海证券交易所固定收益平台挂牌流通。本项目总规模为6.47亿元人民币,最长融资期限7.55年,中诚信证券评估有限公司给予本专项计划优先级资产支持证券信用等级为AA+级。在2016年末以来市场较为波动的情况下,本项目仍受到投资者的青睐,最终加权平均票面利率为5.09%,为原始权益人实现了良好的融资效果。


在本项目中,北京市君合律师事务所(下称“君合”)代表原始权益人绍兴市交通投资集团有限公司(下称“绍兴交投”),为其受让下属全资子公司绍兴市公共交通集团有限公司(下称“绍兴公交”,作为本项目的基础资产初始卖方和资产服务机构)特定期间内的公交经营收费收益权作为基础资产,并通过管理人国泰元鑫资产管理有限公司设立“绍兴公交资产支持专项计划”进行融资的交易提供包括尽职调查、交易结构设计、全部交易文件起草、法律意见书出具和协助管理人与上海证券交易所进行沟通等全过程法律服务。


本项目的创新之处在于合理设计了基础资产转卖的交易结构,基础资产初始卖方绍兴公交将特定期间内的公交经营收费收益权转让至绍兴交投,并由绍兴交投作为原始权益人设立专项计划进行融资。该交易结构成功地实现了资金实力更强、信用水平更高的主体作为原始权益人的目的,满足了相应的融资需求,并进一步提升了专项计划的信用水平。该交易结构在市场上后续的一些企业资产证券化项目中得到了进一步的应用,具备相当的示范效应。在国内PPP项目资产证券化渐行渐近的背景之下,本项目的成功实施为君合PPP&ABS团队的相关业绩再增亮色!


本项目的牵头合伙人为刘世坚律师、王菁华律师和郭琰律师。